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　　21世资管研究院研究员 杨梦雪

　　你知道自己购买的理财产品实际收益率，以及实际收益率与理财产品页面所展示的收益率有多少差距吗？

　　不少银行理财投资者向《21世纪经济报道》反映称 ，冲着页面展示的高达5%甚至7%的收益率数据买进去
，结果发现实际获得的收益并不高，但也不知道是怎么回事
、具体差异有多少 。

　　“当时看到页面展示的收益率还可以就买了 ，后面也没在意过
。我大概能知道我的收益率到不了页面展示的那么高
，但实际到底差多少，我不会算也就没关注过了。”某投资者对记者表示 。

　　《21世纪经济报道》曾多次报道银行理财行业中部分理财公司存在的“打榜
”现象 ，即，通过估值魔法以及其他方式包装出收益数据很高的新产品用于吸引客户和资金
，待“使命”完成便沦为庸常的老产品，前期被高收益数据吸引而来的投资者实际享受不到产品所展示的诱人业绩
。

　　该现象背后 ，主要成因固然是银行理财产品管理层面的把戏
，但是，一些渠道在客户持仓产品业绩展示上是一本糊涂账 ，导致投资者很难了解到真实情况
，这某种程度上也是推手之一。

　　银行理财是最具普惠性的财富管理工具，其绝大部分的客户都是个人投资者 ，产品展示功能和客户服务尤其重要 。据银行业理财登记托管中心数据
，理财市场以个人投资者为主，截至2025年6月末 ，个人投资者数量达1.34亿个
，占比98.66%。

　　近期，21世纪资管研究院实测了8家主要银行APP ，了解其在客户持仓业绩展示上的具体情况
。包括工商银行、建设银行 、招商银行
、兴业银行、民生银行 、微众银行、网商银行
、上海银行。

　　实测发现，目前手机银行App的产品页面展示的一般为不同时间维度下的年化收益率
，如成立以来、近一年 、近一月
、近三月等 。“哪个高展示哪个 ”，也一度是行业最为常见的营销手段
。

　　而在购买理财产品后 ，手机银行App的持仓页面展示的数据则主要是以元为单位的持仓收益和以%为单位的持仓收益率（非年化
，无法直接与产品页面展示的年化收益率进行比较）。

　　因此，如果客户需对比自己持仓产品的实际收益率与产品页面展示的收益率 ，需要自行计算
，这对于部分理财客户而言是件有点门槛的事 。

　　实测：持仓收益率展示存“障碍
”，仅1家展示年化收益率

　　记者实测8家手机银行App发现 ，在持仓收益展示方面
，各家银行App所展示的数据并不统一，主要包括持仓收益、持仓收益率 、持有年化收益率等诸多类目
。

　　这几项数据的具体概念是：

持仓收益是以元为单位的收益数值 ，在所有手机银行App都有所展示
，是最为直观的“赚多少钱”的体现；

持仓收益率能够展现当前持仓下的实际收益情况，这一数据的展示也相对主流 ，在大多手机银行App中都可以查询到；

持有年化收益率则是在当前持仓收益率的基础上，按年换算出的理论收益率
，优点是可以直接与产品页面所展示的年化收益率数据对比，但展示此数据的手机银行App较少。

　　记者此次实测8家主要手机银行App发现 ，渠道对客户持仓收益展示主要分为以下三类：

　　1
、展示持有年化收益率数据的仅有1家 。

　　8家受测银行APP中
，仅网商银行在持仓业绩展示中体现持有年化收益率这一数据，理财客户能够更为直观地通过这一数据对比自己持仓产品详情页展示的过往收益与自己购买后的持仓收益
。

　　2、展示持仓收益及持仓收益率数据是主流 ，但用户体验方面有差异。

　　在这一主流展示类型中
，存在不同的具体方式，有的银行可以直接查看到相关信息 ，有的则需要经过一定路径的查询 。

　　（1）对理财投资者而言
，比较友好的持仓展示方式是在收益页面或持仓产品详情页中可以直接看到持仓收益率这一数据，无需投资者在页面进行寻找 、进一步点击等动作
。如兴业银行
、民生银行等 ，相关数据展示即相对清晰。

　　（2）部分银行在App中虽然可以查询到持仓收益率
，但并不能在持仓或产品页面直接看到，需要自己寻找并点击查看 ，其中的页面设计也不甚清晰，有投资者认为或存在一定误导
，如招商银行、建设银行 。

　　如招商银行，在持仓页面中 ，点击折叠的信息才可以看到持仓收益率等相关信息。但在页面设计上
，与“昨日收益 ”“持仓收益
”两个收益数据并列展示的却是“成立以来年化”这一产品的过往业绩数据
。有投资者对记者表示，“由于这是在进入持仓页面后查看的信息 ，很容易被认为是自己购买产品的收益率
，但真正的实际收益率其实是被折叠起来无法直接查看到的，需要点一下才能看到 ，字号还小了很多。 ”

　　建设银行持仓收益率数据的查询路径更复杂一些
，需要在单个产品的持仓页面中进一步点击“持仓明细
”进行查看 。折叠的信息框中展示的收益率数据同样是产品的“成立以来年化收益率”这类跟客户持仓无关的产品过往业绩数据
。

　　3 、少数银行仅展示以元为单位的持仓收益，而不展示收益率。

　　如工商银行
、微众银行、上海银行的App ，在理财持仓及收益明细等多个页面中显示的都只有以元为单位的持仓收益 。

　　如何了解所购产品实际收益与展示收益之间的差异？

　　记者尝试通过手机银行App联系客服咨询
，大多情况下可以获得一个计算公式，投资者需据此自行计算
。

　　如招商银行 ，由于在App中显示了持仓收益率这一数据，人工客服给出了一个较为简便的计算方式：年化收益率=持仓收益率/天数*365。若用户能够通过页面查询到持仓收益率这一数据
，即可以此公式进行计算 。

　　再如微众银行，智能客服能提供的部分产品的收益计算规则 、一般净值型理财的年化收益率计算方式
。咨询人工客服 ，其表示虽无法展示持有收益率但用户可以自主计算
，并给出计算方式：持有期间的年化收益率=（期末净值-期初净值）/期初净值/持有天数*365*100%。若用户能够查询到自己所购买产品在某一个时间区间内期初和期末的单位净值，可通过上述公式进行计算 。

　　穿透“数据迷雾 ”

　　值得关注的是 ，在业绩展示方面
，国家金融监督管理总局已正式发布新规
。《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》明确了理财产品等三类资产管理产品的信息披露基本原则，其中也对不同运作时间的公募产品所披露的过往业绩作出具体要求等。

　　而在收益数据展示维度 ，银行等金融机构能否也为客户破除“门槛
”？

　　《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》发布之时
， 有关司局负责人在答记者问中即提及，资产管理业务的本质是“受人之托、代人理财” 。充分保障投资者的知情权和选择权 ，是资产管理机构履行信义义务的必然要求。

　　在数字化转型的当下
，信息披露已不仅仅是一份报告
、一组数据，相关数据、报告等是否能够查到 、是否容易查询 ，大多也体现在细微之处
。

　　仅从此次测评来看，能够“直截了当 ”展示持仓收益及持仓收益率等的手机银行App并不算多。甚至持仓收益率这一数据
，也有多家银行App设置在需要仔细寻找
、几次点击之后才能查看 。

　　客服作为信息披露和展示的补充解答渠道，也有部分银行无法给出解决方案
。如工商银行人工客服给出的解答有些答非所问 ，追问之下建议记者联系网点理财客户经理咨询
，并直接弹出对应线上链接。但根据客服给出的路径，工作时间记者附近网点显示“该网点暂无员工上线服务” ，疑问最终未获解答 。