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【央视新闻客户端】

　　■ 王丽新

　　2025年土地市场平稳收官 。据中指研究院数据
，全年300城住宅用地成交规划建筑面积6.2亿平方米；出让金总额2.3万亿元
。2026年1月6日，上海迎来新年首场土拍 ，浦东
、闵行两宗宅地顺利出让，表现符合预期。

　　笔者认为
，在市场整体“以销定投”与土地供应“缩量提质 ”的审慎基调下，土地市场催生出一系列结构性新特征 ，折射出房地产行业转型的新投资逻辑 。

　　特征一：核心地块竞价升温
，多城楼面单价再刷新
。

　　纵观2025年土地市场，北京、上海 、深圳、成都
、杭州等核心城市的优质地块楼面价屡创新高。例如 ，2025年3月份
，杭州西湖蒋村文新单元XH030203-01（3）地块成交楼面价8.8万元/平方米，溢价率达115.39%；2025年三季度 ，上海、深圳 、苏州相继刷新宅地单价纪录
，其中上海徐汇地块以20.03万元/平方米的成交楼面价，创下全国宅地地价最高纪录 。

　　这一结构性暖流的出现 ，源于三方面因素
。其一
，各地优化供地结构，加大低容积率优质地块供应 ，拿出“压箱底”的核心资源；其二，限价政策适度松绑
，部分地块配建要求降低，为房企预留合理利润空间；其三 ，高端改善性客群需求释放
，相关项目去化表现亮眼。在此背景下，房企为保障现金流安全 ，纷纷聚焦高能级城市核心宅地 。

　　特征二：一二线城市宅地受青睐
，高总价地块成交量增加
。

　　2025年，核心一二线城市仍是土地市场成交主力军 ，但总体表现又有新的变化。

　　一方面
，二线城市跃升为土地市场核心支撑 。中指研究院数据显示，2025年 ，一二线城市宅地出让金占300城总出让金比例升至57.0%
，较2024年提升4.4个百分点，其中二线城市占比提升至41.5% ，例如，杭州去年前7个月出让金已超2024年全年；成都超800亿元；武汉
、苏州均超600亿元。这一态势背后
，是“好房子
”工程的推进提振了房企在高能级城市扩储的信心，也预示着未来洋房、小高层等改善型产品供给将大幅增加 ，满足改善性需求
。

　　另一方面
，高总价大宗地块成交量增加。据中指研究院数据，2025年 ，全国重点城市住宅用地单宗地块成交价超80亿元的共13宗 。其中
，2025年6月份，中海地产 、招商蛇口
、徐汇城投等四家房企组成“巨无霸”联合体 ，以439.53亿元将徐汇东安地块收入囊中
，创下年度总价纪录
。这一转变背后有两大趋势值得关注，一是房企拿地方式多元化 ，协议出让成为高总价大宗地块的重要补充
，城投平台与市场化企业合作的模式，更利于解决片区开发难题；二是联合体拿地成为投资高总价地块的主流方式 ，这既为资金实力较强的房企提供了高效补仓路径，也实现了资金压力与市场风险的分摊
，凸显房企对“确定性 ”投资的追求。

　　特征三：房企投资回归理性，“确定性
”成为拿地核心标尺 。

　　头部房企聚焦少数核心城市、优选高去化率地块 ，是2025年土地市场最鲜明的特征
。两组数据可佐证这一趋势：2025年拿地金额TOP20房企
，其拿地总额占TOP100房企的62.7%，较2024年提升7.8个百分点 ，其中5家房企拿地最多的城市均为上海；与此同时
，部分优质民企拿地积极性回升，滨江集团等多家民营房企跻身拿地金额TOP30。

　　这一现象一方面展现出企业投资呈现积极态势 ，另一方面也印证了行业投资逻辑的深刻调整
，即从“规模扩张”转向“安全优先 ”，“确定性
”贯穿房企全年投资决策 。这种“确定性” ，既包含对地块去化潜力的精准研判
，也涵盖对利润率的精细测算，产业支撑力 、轨交便利性
、人口导入能力等 ，成为房企投资的关键考量指标
。房企投资回归理性，推动土地资源加速向优质项目集中
，为行业利润率修复筑牢基础。

　　总体来看，2025年土地市场的三大新特征 ，本质上是行业从“规模红利 ”转向“质量红利
”的必然结果
，房企投资逻辑的转变，更是住房需求从“有没有”迈向“好不好 ”的重要标志 。随着土地市场与新房市场供求关系逐步匹配 ，房地产行业新发展模式的构建将持续提速
，未来土地市场有望在结构性回暖后，迈向更稳健的发展阶段 ，为房地产行业平稳转型提供坚实支撑
。