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今年以来
，随着银行存款利率持续走低，曾经深受储户喜爱的大额存单利率下行 。开年以来 ，超40家银行发布的首期产品显示
，1年期以下利率普遍跌破1%，3年期多低于2% ，5年期近乎消失
。曾经动辄3%以上
、部分突破5%的大额存单利率
，如今已跌至较低水平。而与此相对的是，据多家券商测算 ，2026年将迎来约50万亿元3年期以上定期存款集中到期再定价的关键节点
，这些存款将面临利率重新定价 。低利率环境下，钱该放哪里成为许多居民的“心头事 ”
。

大额存单利率收益如何？今年开年以来 ，商业银行存款利率仍在持续走低
，目前，工商银行、农业银行 、中国银行
、建设银行等国有大行在售的1个月、3个月期限大额存单年利率已统一锚定在0.9%。

长期存单的收益下降也十分明显 。3年前 ，银行大额存单利率普遍在3%以上，而目前六大行的3年期大额存单利率产品普遍只有1.55%左右
。中小银行的产品利率同样大幅收敛
，云南多家农商行近期发行的3个月期产品利率已降至0.93%至0.95%区间。

上海金融与发展实验室副主任 、招联首席研究员董希淼认为，近期部分银行短期大额存单利率跌至1%以下 ，是银行在经营压力和监管引导下主动控制负债成本的一种举措 。

国家金融监督管理总局数据显示
，截至2025年三季度末，商业银行净息差已收窄至1.42%的历史低位 ，其中大型银行仅1.31%
。净息差是银行净利息收入和全部生息资产的比值。随着近年来我国实体经济综合融资成本持续下降
，银行净息差已降到20年来最低水平 。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，银行净息差面临持续下行压力 ，降低大额存单等高成本负债对于稳定息差“效果明显
”。更深层次上
，这一调整契合了金融让利实体的政策脉络
。

存款会大规模“搬家”吗？在存款利率持续走低的同时，大量存款在今年集中到期也引发了市场关注。

华泰证券预计 ，2026年1年期以上定期存款到期规模在50万亿元左右 。国信证券基于相关数据推算
，估计2026年到期的定期存款规模约57万亿元，主要到期时段是年初
。这些存款到期后将面临利率重新定价的问题。

一边是存款利率下降 ，一边是大量过去高利率的存款即将到期 。是否会引发存款“搬家 ”效应，成为不少居民和市场机构热议的话题
。

“存款到期并不自然等于存款搬家。定期存款的储户追求稳定的收益
，风险偏好相对较低，因此大部分到期的存款仍将继续留在银行体系之内 ，尤其是风险偏好极低
、追求绝对安全的储户
，仍会选择续存或转为活期存款 。
”董希淼分析认为，今年到期的定期存款 ，相当一部分来自2022年以来理财产品的分流
。因此
，收益相对稳健、风险总体可控的现金管理类 、固收类理财产品将是这部分定期存款的主要承接者。

中金公司报告也认为，由于居民风险偏好具有稳定性 ，以及流动性管理的需求
，绝大多数存款仍会停留在银行体系内 。测算结果显示，绝大多数年份银行存款留存率都在90%以上 ，2025年存款留存率仍在96%的高位
。

金融界银行研究院院长陈国汪认为
，今年存款再定价是银行业转型升级的重要契机。金融机构需在积极抢抓财富管理市场机遇的同时，有效防范流动性
、合规经营等各类风险 ，实现业务发展与风险防控的平衡，更好地匹配经济社会发展需求
，为“十五五”时期实体经济发展提供有力金融支持 。（记者 吴秋余）

《人民日报》（2026年01月27日 第 11 版）